近期，受境外输入性风险等因素叠加影响，A股市场出现较大波动，以半导体、AI算力为代表的科技股大幅回调，让重仓其中的投资者坐了一回“过山车”。这波极端行情中，有人险些爆仓，有人割肉离场，也有人凭借“老登股”逆势赚钱。市场的残酷与分化，在这一轮回调中展现得淋漓尽致。
“7月17日盘中，打出了最后的子弹，没想到大盘还是一路向下，账户风险度直逼90%，手都是抖的。”做股指期货多年的冯先生，回想起那天的极端行情仍心有余悸。
作为一名资深投资者，冯先生看好中国股市的长期投资价值，采用了高杠杆策略，在本轮科技股高歌猛进时，他除了股票账户大赚外，也加码做多相关期指合约。没想到市场风云突变，一轮快速下跌让他的账户亏损迅速扩大，加上几次抄底均被埋，账户多次接近爆仓线。“赶紧筹集资金追加保证金，总算等到反弹行情，将账户从爆仓边缘拉了回来。也是坚信A股的未来，没有选择在最低点割肉。”冯先生表示，他过去有鏖战多轮牛熊的经验，所以自信地把期指当作放大收益的工具，但极端情况下也会成倍放大风险，所以他接下来打算大幅降低杠杆，理性投资，把风险控制放在首位。
炒股多年的袁先生这几天反而心情不错。“我手里全是之前无人问津的电力股、高铁股，还有一些传统制造业龙头。之前科技股涨得凶，身边朋友天天晒收益，我也心动想调仓，但最后还是忍住了。”袁先生表示，在科技股大幅回调的这几天，他手头持仓的低估值蓝筹股不仅没跌，反而因为资金避险涌入而出现小幅上涨，账户整体实现了正收益。
入市不到一年的新手股民金先生，在本轮回调中选择了割肉。“跟着朋友买了几只热门的半导体和AI概念股，一度赚了30%多，但没想到市场剧烈回调，盈利全赔光还套了10%以上，急得晚上都睡不着觉。”金先生坦言，自己是被科技股的赚钱效应吸引进场的，看着别人账户翻倍，觉得自己也能行，结果被连续急跌击穿了心理防线，买在高点、割在低点。
做价值投资多年的王先生，则对本轮回调有更冷静的思考。“以前炒股，极端情况下大不了一个月回调30%，现在炒股，一周直接杀30%眼睛都不眨。但反弹表现也是如此极端，从前一个月反弹20%算多了，但现在一天就可以拉一个20%的涨停。”王先生表示，在量化资金的参与下，市场波动在加剧，因而炒股不能只看别人的账面收益，还要看自己的风险承受能力，如果无法忍受剧烈波动，还是老老实实配置一些低波动资产。
本地一家券商的分析人士指出，这轮“过山车”行情带来的启示或许比收益更重要，普通投资者切忌盲目上杠杆，短线交易者需严格设置止损线，新手更应做好仓位管理、分散配置。比起盲目追高热点赛道，找准适合自己的交易节奏和建立风控体系，才是穿越极端行情最核心的底气。