“从2025年年底机构的预期来看，这是近三年来共识性较强的一年。”近日，嘉实基金股票策略研究总监方晗接受专访时表示。
据他梳理，2026年市场的两大共识相当清晰：
一是市场形态——结构性行情仍将延续。判断基于内外偏积极的政策环境、居民储蓄入市潜力以及更多企业迈过盈利周期拐点；对结构性特征的判断，则源于连续两年估值修复后市场自身运行规律，以及对资本市场高质量发展导向下，不鼓励过快、过度杠杆化行情的整体认知。
二是结构主线——最大的共识依然聚集于AI技术革命，从基础设施投资爆发到应用端突破的产业链机会；其次是受益于AI需求多元化、地缘供给脆弱性及美元信用体系松动的大宗商品。
市场同时关注新质生产力的新兴增长和传统产业的转型价值。面对2026年的行业配置，方晗重点看好三条线索。
第一，新技术变革的扩散效应。今年全球的AI投资目光，会更多从AI投入转向能应用AI创造效益(收入或效率)的方向。他尤其强调，史诗级的AI基础设施投入正在对传统行业形成重估机会：受益于供需缺口拉动的存储与半导体设备；受益于北美缺电逻辑的电网设备、机械、新能源、材料方向；以及2026年开始兑现利润的液冷等细分领域。
第二，需求稳定、供给压力减轻的中高速增长行业。方晗明确点出锂电池、军工、海风、乳品调味品、航空等方向。
第三，高赔率顺周期资产。随着经济迈过压力高点，地产、食品饮料、可选消费等与宏观经济景气度高度相关的顺周期板块，其基本面有望伴随经济回暖逐步修复，因此这类资产的胜率正逐步提升。
（据澎湃新闻）