近期国内碳酸锂主力合约期货价格震荡回升，市场呈现“短期紧平衡、长期过剩”的分化格局，后期在供需、库存及政策等多维度交织影响下或在区间震荡。
从碳酸锂供需基本面看，供应端上，短期扰动与长期增量博弈特征显著。国内江西宜春锂云母矿受环保整治与矿权审核收紧影响持续停产，叠加部分企业技改检修，短期供应收缩明显。尽管藏格矿业已完成违规开采整改并恢复生产，但产能释放仍需时间。海外方面，智利对中国的碳酸锂出口压力有所缓解，不过南美盐湖仍受气候等因素扰动，产能释放不稳定。非洲大型新增矿山受投产进度延迟影响，短期难以贡献有效增量。中长期看，全球存量产能利用率仍有提升空间，行业过剩压力尚未从根本上消除。碳酸锂需求端呈结构分化特征，储能成为拉动需求核心驱动力。在国内外政策密集支持下，全球储能装机规模大幅增长，头部电池企业储能订单已排至2026年初，储能电芯排产占比相较年中有显著提升。新能源车需求虽然长期增速预期有所放缓，但年底车企为冲刺年度销量目标，阶段性采购需求集中释放，对碳酸锂需求形成有效支撑。近期碳酸锂持续去库存成为市场重要支撑因素。目前国内总库存已连续多周下降，跌至近3年低位，其中下游环节去库最为明显，意味着终端补库需求强劲；冶炼厂库存也同步回落至 2022年以来低位，接近产能释放的极限水平。
综上所述，近期碳酸锂供需相对紧平衡，短期利好支撑下期价企稳回升但中长期利空因素存在压制价格反弹高度，或以区间震荡运行为主。 （越期货 王明伟 交易咨询资格证号：Z0010442）