8月份，生猪期货冲高回落，重回年度低点。中国加征进口猪肉关税对猪价支撑有限，但国内生猪存栏同比增多，大猪集中出栏以及消费不振共同压制猪价。
从生猪供需基本面看，根据有关数据，截至二季度末国内生猪存栏42447万头，同比增长2.2%。今年上半年国内仔猪数量月度环比连续正增长，这预示着下半年大猪量增多和出栏量将持续增长。虽然进口猪肉数量受关税影响减少，但影响较小，国内供应端整体保持小幅增长。7月23日农业农村部开会定调生猪需要“严格调控产能”，核心动作就是“合理淘汰能繁母猪、严控新增产能”，目标将能繁母猪存栏量调减至3900万头。发改委要求大型猪企停止增加能繁母猪存栏、出栏体重控制在120公斤、不鼓励销售二育猪。截止到8月20日，国内猪粮比价为5.89∶1，略低于国家规定三级收储预警线6∶1。8月25日，政府计划收储猪肉一万吨，这在一定程度上支撑了猪价，但目前收储量小，而且猪价刚跌破预警线，短期有起到支撑市场信心作用，但不影响中长期供需格局。到8月底随着开学季到来和天气转凉，屠宰企业订单量周度环比回升，但学校备货结束后，屠宰企业开机率以及日度屠宰量又短暂回落，而随后中秋、国庆双节备货到来，需求将再度震荡回暖。
综上所述，当前国内猪价短期处于供强需弱格局，但供给压力在国庆节后将减弱，且双节消费旺季即将到来，加上养殖成本支撑尚在，生猪期货或会探底回升。 （大越期货 王明伟 交易咨询资格证号：Z0010442）