近期双焦期货探底回升，底部区间或已出现。本轮双焦期货反弹主要受国内地产政策利好影响。随着国内房地产政策落地，房产成交量出现较大回升，市场热情开始恢复，政策预期向好支撑短期市场。
从黑色产业链数据看，炉料端，双焦目前受制于钢厂的利润修复情况，之前双焦价格快速上涨造成了钢厂利润受到侵蚀。国内部分地区焦企仍处在盈利状态，保持高负荷开工，出货顺畅，场内暂无库存压力。但当钢价利润修复的时候，双焦提降预期将会走弱。所以短时间双焦主要受制于钢厂利润，终端钢材近期没有出现累库，铁水产量增长预期依旧存在。
钢企利润近期修复后，焦炭二轮提降预期较弱。焦煤放开夜班生产并没有带来产量大幅增加，复产增量来自前期停产检修煤矿。国内6月上旬焦煤供应预计进一步增加，523家矿核定产能利用率提升至90%附近。随着焦煤价格上涨，产地竞拍成交转好。需求端表现则超预期，钢材持续去库，钢价整体出现反弹，推动炼焦煤价格经过短暂回调后再度上涨。近期铁水产量还有增加空间，短期需求端对价格仍有支撑。叠加炼焦煤价格上涨，成本抬高焦价，国内双焦价格回升，短期反弹趋势或会延续。
综上所述，受房地产等利好政策推动，钢材价格上涨，铁水产量持续增加，市场看涨情绪回升。但国内房地产市场仍难言乐观，短期反弹能否持续尚待观察。双焦期货或会冲高回落进入震荡格局，追涨需谨慎。
（大越期货）