■记者 沈哲韬
“完全看不懂走势，最近的股市真不能贸然进入啊！”“我感觉自己就是追涨杀跌的‘小韭菜’，只有被割的份，好难过。”……最近，随着年报逐步披露完成，公募基金利润情况也随之曝光。
根据Wind数据显示，在2022年A股三大指数齐齐下跌的大背景下，全市场主动权益类基金累计亏损了1.28万亿元。仅有4.34%的主动权益基金获得了正收益，其余超过95%都是亏损的。
这其中，不乏管理规模数百亿元，管理费也达到几亿元或十几亿元的“顶流”基金经理在2022年累亏上百亿元，为此，还有基金经理在年报中表达了对管理基金表现不佳的歉意。
值得注意的是，基金利润与业绩表现并不完全等同。基金的已实现收益指的是基金利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，而利润则是报告期内已实现收益加上公允价值变动的收益。
那么，现在是进入市场的好时机吗？
“买基金不如买包”
基民“追星”买入却被套
“买基金不如买包，至少包包还保值一些。”谈及基金投资，“95后”投资者沈晓叶发出这样的感慨。她表示，自己在2021年左右“追星”买入了一些明星基金产品，如今仍亏损30%，但同期购入的一款奢侈品包包价格目前已经上涨40%左右。
近年来，公募基金市场快速扩张，同时诞生了一大批葛兰、张坤、蔡嵩松“男神”“女神”式的明星基金经理，不少年轻投资者跟风涌入。然而在随后的股市震荡下，多数主动权益类基金产品净值出现下滑。而业绩下挫让“追星潮”退热后，这批在高位冲进市场的投资者仍在等待回本的路上。
“我其实对投资市场不太懂，基本没买过股票，也不知道怎么去理财，但是那时候感觉身边几乎所有人都在买基金、讨论基金，就觉得应该很靠谱，而且那段时间明星基金经理的业绩确实还可以。”沈晓叶说。
记者调查发现，2020年全市场共有112只基金产品年内回报实现翻番，其中有99.58%的产品实现正收益，近一半的主动权益类产品的年度收益率超过50%。当年对于像沈晓叶这样的“小白型”基民而言，买基金做投资就像掌握了“财富密码”，“很简单，只是赚多赚少的问题”。
好景不长的是，随后两年多时间，资本市场遭遇震荡调整，2021年基金行业呈现风格切换的分化行情，让一向以重仓大盘价值股为主的明星基金经理们接连出现“翻车”。而2022年伊始，各主要指数全军覆没，一路下挫，绝大多数权益类基金“跌跌不休”。
据统计，2022年，A股各大指数均收跌，其中沪指全年下跌15.13%，年内一度跌破3000点；深证成指和创业板指更是分别下跌了25.85%和29.37%。在这样的背景下，主动权益类基金表现也相当低迷。根据最新公布的基金四季报，普通股票型基金2022年累计亏损了1894.49亿元，混合型基金更是净亏损1.09万亿元。
其中不乏单只基金在2022年的净亏损达到上百亿元，例如诺安成长净亏损129.30亿元、中欧医疗健康C亏损108.81亿元、易方达蓝筹精选净利润亏损107.14亿元、睿远成长价值A亏损102.19亿元等等。这些基金都是基民心目中的明星基金，2022年的持有人户数几乎都是上百万户或者几百万户。
“在懂了一点财经知识以后，我才知道自己买在了高位，但为时已晚。”市民张益达称，市场的骤然转冷和基金的持续下挫让他猝不及防，不知道应该如何操作，只能看着产品越亏越多。
在市场的震荡调整中，明星基金经理的光环也逐渐褪色。“我现在就时刻关注他们管理的产品什么时候回本。”一位持有明星基金产品仍亏损超过30%的基民徐瑶说。
对于这样的结果，一些明星基金经理也在年报中表达了自己的不满意，或者对基金表现不佳的歉意。
景顺长城基金的杨锐文对所管理的基金不佳表现深表歉意。他说：“我们的投资在2022年挨了市场一顿又一顿的毒打，虽然已经鼻青脸肿，但是在这经济从收缩走向复苏的时刻，我们比以往更坚定、更乐观看待市场。我们深信机会的到来，我们在这段寒冬时期埋下希望与坚持的种子，希望能在2023年生根发芽，迎来阳光灿烂，给投资者带来良好的回报。”
投资需合理配比行业
今年或迎来港股布局良机
“近期基金投资收益回落，2023年是否还适合继续投资基金呢？”市民周淼淼对是否继续投资产生疑问。
不少业内人士纷纷提醒，从全球市场长期来看，资本市场的收益率是由经济增速决定的，拉长后平均年化在8%~10%之间。因此，投资者一定要结合自身的资金属性和风险偏好，做好自己的资产配置，不要把鸡蛋放在一个篮子里面。除了权益基金外，也可以适度关注一些其他类别资产，比如“固收+”、债券产品、量化对冲产品等。
广发基金资产配置部总经理杨喆表示，展望2023年，港股投资机会值得积极关注和跟踪。港股上市公司的盈利增长更多会受到国内宏观环境的影响，在全球经济下行的背景下，中国权益类资产是具备一定比较优势的。
“看好港股估值修复行情，但是仍然需要提防欧美高通胀、高利率和经济弱衰退环境对风险资产和市场流动性的影响。”汇添富基金FOF基金经理蔡健林说。
不过，由于外有海外衰退影响、内有房地产复苏幅度的制约，今年国内经济可能是弱复苏的态势，方向虽然明确，但幅度可能相对有限。这意味着预期与现实之间可能经常出现错位，市场运行节奏上可能也非一蹴而就。
因此，相关行业内专家建议投资者应该做好净值波动的心理准备来做长期布局，这样可能会保持较好心态，不要以为买基金就可以“躺着赚钱”，2007年、2015年牛市之后市场大跌，不少基金净值受伤严重。但是若能一直持有，往往可以降低亏损的概率。
从过去5年多的业绩看，持有5年时间出现亏损的可能性比较低，若因为心态不好而在高位布局、低位割肉，可能会得不偿失。
“我们建议投资者根据自己的资金周期来布局，如果只是短期投资建议尽早选择落袋为安，规避短期快速上涨可能面临的回调风险。”中欧基金FOF投资策略组负责人桑磊表示，投资者在2023年更需注重交易纪律，在对权益市场保持长期信心的同时做到不追涨不杀跌。