蒙牛2025年财报：全年收入822.4亿元　经营现金流等指标创新高

　　3月26日，蒙牛乳业(2319.HK)在香港召开2025年全年业绩发布会。2025年，面对国内需求增长动力不足、行业结构性深幅调整等多重挑战，蒙牛坚定推进“一体两翼”战略，业务结构持续优化，发展韧性显著增强，全年实现收入822.4亿元，经营利润为65.6亿元。 　　25日发布的业绩公告显示，蒙牛通过一系列精细化管理举措提质增效，经营活动现金流达87.5亿元，自由现金流达63亿元，多项指标均创下历史最高水平。 　　坚持战略定力 　　“一体两翼”协同发展 　　2025年，蒙牛保持战略定力，“一体两翼”全面推进，品类结构持续优化。“一体”方面，常温、低温稳健回升，筑牢液态奶基本盘，鲜奶、奶酪、奶粉及国内冰淇淋板块均实现双位数增长；“两翼”方面，创新业务在精深加工、功能营养等领域取得突破性进展，国际业务在东南亚市场及澳新基地表现不俗。 　　常温板块推出“软牛奶”以及益生元、维生素等功能牛奶，拓宽消费人群。旗舰品牌“特仑苏”二十周年之际，推出“沙金套海”高品质有机奶，夯实市场核心地位；低温板块通过产品创新和渠道布局提升盈利能力。 　　鲜奶板块实现双位数增长，“每日鲜语”做强4.0核心产品，并以零乳糖双蛋白、A2β-酪蛋白等新品切入高品质鲜奶细分赛道；国内冰淇淋业务聚焦“随变+绿色心情”双品牌战略，实现双位数增长；奶粉板块聚焦功能性细分市场，全年增长近双位数，下半年提速至高双位数。奶酪板块全年增长超20%，通过与妙可蓝多协同，深化供应链与渠道赋能。 　　精深加工领域加速产业化步伐，乳铁蛋白、胶束酪蛋白、脱盐乳清粉D90等产品成功达标，马斯卡彭奶酪、原制马苏里拉奶酪相继下线。专业乳品赢得茶饮、烘焙及餐饮连锁品牌信赖，市场渗透率显著提高。运动营养品牌“迈胜”完成近亿元A轮融资。 　　四大能力进化 　　锻造全产业链韧性 　　面对国内市场供强需弱、消费需求多元化等复杂环境，蒙牛通过品牌引领、科技创新、数智转型、渠道升级“四大能力”全面进化升级，锻造出穿越周期的发展韧性。 　　品牌建设上，蒙牛携手《哪吒2》、国际奥委会、谷爱凌等IP，与消费者达成情感共鸣；同时通过百城马拉松、八届进博会参展、助力草原少年圆梦世界杯、推动广场舞登上央视等线下活动，持续夯实品牌影响力，筑牢品牌护城河。 　　科技创新领域，蒙牛持续打造新质生产力，自主研发新款HMOs获批，活性锁鲜工艺获国际认证，自研益生菌登上国际专业期刊并实现成果转化。 　　数智转型方面，上游牧场通过智能穿戴、智慧奶厅等技术提升竞争力；武汉工厂获评“世界产能最大的单体低温酸奶工厂”，与宁夏灯塔工厂成为乳业“一南一北”数智化标杆；渠道端搭建“共赢”平台连接百万终端，营销端实现费效可视化，“一物一码”构建全程可追溯体系。 　　渠道升级上，深化平台电商、内容电商、直播电商、即时零售等线上合作，线下响应定制需求加速新赛道布局。 　　管理提质增效 　　蓄力迎接周期复苏 　　强劲韧性的背后，是一场深入肌理的管理进化。2025年，蒙牛通过主动调整与精益化管理，在行业低谷期优化资产质量，提升运营效能，并以确定性的高分红加回购政策持续回馈股东信任。 　　蒙牛携手现代牧业等联营公司，在上下游全面推进“牛群结构、饲喂结构、种业结构”等八大结构升级，助力合作牧场提升抗风险能力。数据显示，“十四五”期间，合作牧场奶牛平均单产从16公斤提升至35公斤，牧场平均降低公斤奶成本近0.2元，全面实现提质、降本、增效。 　　同时，蒙牛在供应链体系推进数智化和精益化运营，实现了从采购、生产到物流、销售的全链路降本增效。 　　2026年伊始，随着原奶供需趋于平衡、价格企稳，行业周期性复苏预期增强。蒙牛通过“冬奥营销+农历新年”组合拳实现销售转化，迎来“开门红”。 　　据介绍，“十五五”开局之年，行业整体正呈现企稳回升、复苏向好的良好态势。蒙牛将积极响应国家“十五五”健康优先发展战略，坚定“一体两翼”落地执行，加速布局基础营养、功能营养、医学营养等营养赛道，持续以产品价值为消费者创造健康价值。李一(蒙牛集团供图)