储蓄国债“入池”个人养老金 多家银行上线申购入口

　　6月10日，今年第二季度储蓄国债发行，这也是个人养老金账户首次迎来专属储蓄国债额度。建设银行、邮储银行等多家商业银行的手机银行App个人养老金专区已悄然上线“国债”入口，标志着储蓄国债（电子式）正式纳入个人养老金产品池。

　　根据2025年11月，财政部与人民银行联合发布的《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》，开办机构自2026年6月起，为在该机构开立个人养老金资金账户的养老金投资者，提供购买储蓄国债（电子式）的相关服务。

　　根据财政部、央行安排，本次发售分为3年期和5年期两个品种，票面年利率分别为1.63%和1.70%，在低利率环境下较同期限定期存款仍具明显优势。这既是个人养老金产品体系从“四类”扩容至“五类”的关键一步，也为破解长期存在的“开户热、缴存冷”困局提供了新的政策工具。

　　个人养老金迎来“保本新搭档”

　　在国家社会保险公共服务平台公示的产品目录中，截至6月初，个人养老金在售产品包含储蓄类256款、保险类208款、理财类39款及基金类320款。储蓄国债的加入，使个人养老金账户可投资品类从原有的储蓄存款、银行理财、商业养老保险、公募基金四大类扩展至五大类，产品风险梯度矩阵更加完整。

　　对于投资者而言，储蓄国债最直观的吸引力在于收益优势。以6月10日即将发行的这批国债为例，三年期票面年利率1.63%、五年期1.70%，而部分国有大行三年和五年期定期存款挂牌利率仅为1.25%和1.30%左右。同时，个人养老金账户每年最高缴存额度为1.2万元，可享受投资收益免税、税前抵扣以及领取时仅按3%优惠税率缴税的三重政策红利。

　　北京大学应用经济学博士后、教授朱俊生在受访时表示，储蓄国债纳入个人养老金的核心价值在于强化账户的安全性、稳健性与适配性，为投资者提供低波动、高信用等级的配置选择。国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟也指出，相比具有净值波动风险的理财与基金产品，国债产品提供了清晰、可预期的收益路径，为风险偏好较低、注重资产抗通胀能力的居民提供了更加确定性的“压舱石”资产选择。

　　夯实稳健属性激活缴存意愿

　　尽管个人养老金制度自2022年启动试点、2024年12月推广至全国以来取得了一定成效，但“开户热、缴存冷”的结构性问题始终存在。统计数据显示，截至2026年6月初，全国个人养老金开立账户总量突破8200万户，但有效缴存账户占比不足三成，超七成账户闲置。业内人士指出，在已缴存的资金中，仍有较大比例以活期存款形式存在，并未投向养老理财产品。

　　上海金融与法律研究院研究员杨海平认为，储蓄国债纳入个人养老金产品池是产品体系扩容的重要一步。就制度层面而言，此举打开了养老金产品体系建设的新思路、新空间；就银行层面而言，商业银行凭借国债销售网点优势，有望借此掀起营销热潮；就投资者而言，此举丰富了账户产品选择，有助于更好地构建资产组合。

　　值得关注的是，《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》还设计了激励银行深耕养老业务的额度分配机制。各开办机构养老金专属额度分配比例按季度动态调整——首次分配比例根据各开办机构已开立所有养老金资金账户中未投资金额的比重确定，后续每季度根据各开办机构上一季度向养老金投资者售出储蓄国债金额的比重确定。这意味着，在养老业务深耕和国债代销方面表现突出的机构，将获得更多的专属额度资源，形成正向激励循环。

　　（新华网）