近期，有细心的市民发现，通过手机银行App购买基金时，部分产品突然“买不了”了，系统提示“您的风险承受能力等级与该产品不匹配”。这背后，是银行代销基金风险评级的密集调整。
部分银行代销基金
风险等级上调至R5
银行销售的理财产品分为五个等级，分别为R1低风险、R2中低风险、R3中风险、R4中高风险、R5高风险，R1产品结构简单，本金损失概率极低，适合不愿意承担任何本金损失，追求稳定收益的保险型投资者；R2产品本金损失概率较低，收益有一定波动，适合可承受轻微波动、对资金流动性有一定要求的谨慎型投资者；R3产品本金有一定损失概率，适合可承受中等程度波动、追求长期稳健增值的稳健型投资者；R4产品本金损失概率较高，适合可承受较大波动、愿意为高收益承担较高风险的积极型投资者；R5产品本金损失概率高、收益波动剧烈，仅可承受极大波动、追求高收益且能承受较大亏损的进取型投资者能购买。
今年以来，多家银行陆续发布公告，批量上调在售公募基金产品的风险等级。原油类QDII、混合型权益基金成为本次调整的重点，部分养老目标基金也在调整之列，有产品直接被推至最高风险档位R5。这场波及面广、力度较大的“风控升级”，正悄然改变着普通投资者的基金购买体验。
邮储银行一次性调整了65只基金，统一由R3中风险上调至R4中高风险，成为年初单次调整规模较大的案例之一。记者打开邮储银行的手机银行App发现，目前有不少在售基金的风险等级均为R4中高风险或R5高风险，R3中风险、R2中低风险产品占比较之前明显减少。
多重因素推动风险等级提升
多家银行在公告中解释了此次风险等级调整的原因。有银行明确表示，根据《证券期货投资者适当性管理办法》《金融机构产品适当性管理办法》等法规要求，参考基金产品管理人发布的产品信息披露，为切实履行适当性义务，依据产品风险等级评定“孰高原则”，调整部分代销基金产品的风险等级。
我市银行业内人士分析，此次银行集中收紧代销基金风控，是监管合规要求、市场环境变化与机构自身风控升级共同作用的结果。
从监管层面看，今年2月1日起施行的《金融机构产品适当性管理办法》明确规定，发行机构与销售机构的产品风险评级结果不一致的，销售机构应当按照“孰高原则”采用并披露评级结果。这倒逼银行纠正此前过度依赖基金公司自评的做法，主动履行存续期管理责任。
从市场层面看，国际原油价格剧烈波动，今年一季度布伦特原油涨幅一度超过50%，权益及混合类资产净值回撤加大，部分基金实际风险显著抬升。银行通过调级还原产品真实风险，避免投资者因认知偏差承担超出承受能力的损失。
投资者选择范围收窄，
长期利于风险匹配
对于普通投资者而言，此次风险评级上调带来了哪些实际影响？
首先是购买限制更为严格。多家银行客户经理透露，当基金风险等级上调后，风险承受能力测评结果低于产品新等级的投资者，将无法通过银行渠道继续购买该产品。这意味着，部分中风险及以下的投资者，将暂时与上调至中高风险、高风险的产品“无缘”。
其次，存量持仓不受强制赎回，但需重新审视。银行方面表示，已持有相关基金的投资者不会被强制赎回，但建议投资者对照产品新的风险等级，重新评估是否仍与自身风险偏好相匹配，对不匹配的产品可考虑逐步调整。
我市某银行网点理财经理告诉记者：“最近来咨询的客户明显增多，有的客户发现之前定投的基金买不进去了，很困惑。我们都会耐心解释，并建议客户重新做一次风险测评，或者选择与自己风险等级匹配的其他产品。”
业内人士表示，部分基金风险等级上调后，风险承受能力较低的投资者将无法通过银行渠道购买相关产品，但银行对代销基金产品风险评级更为严谨，有助于减少投资者风险错配的情况，更好保护普通投资者权益。从中长期看，银行收紧代销基金风险评级将成为行业趋势，动态风险评级机制将推动银行从“卖产品”转向“配方案”，更注重客户的实际持有体验。建议投资者应如实完成风险测评，不要为购买特定产品而虚报风险偏好；同时要关注产品评级动态信息，仔细阅读产品说明书，关注投资范围、历史最大回撤等核心信息，不单纯依据风险等级标签做决策。
（融媒记者秦洁）