人行加速購金 對沖美債風險
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| 人行加速購金對沖美債風險 【香港中通社八日電】中國人民銀行公佈官方儲備資產數據顯示，截至今年八月末，中國黃金儲備升至7,673萬盎司（約2,386.57噸），較七月末增加65萬盎司（約20.22噸）。這是自二四年十一月重啟購金以來，央行連續第廿二個月增持黃金，且八月增持量進一步擴大，刷新本輪增持周期的單月最高紀錄。 中央財經大學國際經濟與貿易學院副教授劉春生指出，當前央行持續購金，體現其儲備配置邏輯從“收益優先”向“安全優先”轉變，把對沖地緣政治與主權信用尾部風險置於更高位置。 有分析稱，八月美國財政部宣佈擴大長期美債回購規模，引發市場對美國財政風險及美元信用的擔憂，進而推升國際金價。 劉春生認為，關於購金與美債回購的時間重合，這反映全球儲備資產正在重新評估，但目前尚不能稱之為對超主權資產的徹底重新定價。美債回購與各國減持部分美債，疊加央行創紀錄的購金行為，體現市場下降對單一主權資產信用度。 “在此背景下，黃金的超主權價值將被重新重視。然而，必須認識到美元全口徑資產在全球儲備中仍佔據極高比重，且美債的流動性優勢在短期內難以被替代。目前黃金佔比的提升，部分源於主動買入，部分則歸因於金價上漲帶來的估值效應。這是一個漸進的調整過程，也可能是一個階段性的選擇，即各國在調整美元資產、黃金及其他各類資產的比重，以推動全球儲備體系走向更加多元化。”劉春生說。
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