從油價波動看澳門油品市場的監管優化

從油價波動看澳門油品市場的監管優化

澳門理工大學社會經濟與公共政策研究所 呂開顏

從油價波動看澳門油品市場的監管優化

近期由於中東局勢逐步緩和，霍爾木茲海峽的航運交通陸續恢復正常，國際原油價格已回落至今年二月底衝突爆發前的水平。然而，澳門零售油價的下調幅度相對有限。自六月十日首次下調牌價至六月二十五日，汽油及柴油累計跌幅約為百分之二，同期新加坡普氏成品油價格（公認的亞太區成品油貿易定價核心基準）已從高位回落約四成。

油價牽動百業透明定價是關鍵

燃油是物流運輸、工商營運及居民出行的剛性消耗品，價格變動直接影響百業成本與民生開支。當本地油價與國際走勢脫節，相關壓力便不止於僅僅是油費本身，更會傳遞至各類商品與服務的價格。應對地緣政治突發危機及油價波動，港澳兩地政府各自推出為期兩個月的“柴油補貼”均如期結束。短期補貼措施能有效緩解企業成本壓力，但是從長遠來看，補貼措施可能造成一定的財政壓力，也可能影響市場信號的有效傳遞，不宜視為長期解決方案。歸根結底，要有效緩解油價波動對社會民生的衝擊，關鍵在於提升市場透明度，強化定價問責，並持續完善油品價格的監管機制，方能讓價格調整有跡可循，有規可依。

“加快減慢”成因分析

就澳門油品市場所謂的“加快減慢”現象，是指油品零售價格對國際油價上漲的反應，明顯較對下跌的反應更為迅速。這種不對稱定價現象，部分源於國際油品市場本身的結構性特徵，在探討澳門的情況之前，有必要對此先行理解。原油是所有石化產品的原材料，成品油則是原油精煉後的製品。兩者之間的價差並非固定不變，而是隨市場供需變化而動態調整。當原油價格因地緣政治緩解而下滑時，成品油的價格往往未能同步跟隨。主要原因有二：其一，成品油的終端需求（如車用燃油、工業用柴油）在短期內具有較強的價格剛性，需求量不會顯著增加。這意味着煉油廠和貿易商並無強烈動力通過降價去刺激需求，因此成品油價格得到穩定支撐；其二，煉油廠在補充庫存和調配產能方面需要一定的前置時間，無法即時對應原油成本的急速下行。兩者共同作用之下，使成品油零售價的跌幅滯後於原油價格的跌幅。即使原油價格大幅下跌，新加坡普氏成品油價也未必能有同樣跌幅。這是國際市場層面的客觀現象，而非澳門獨有。

資訊公開有助促進市場良性運作

然而，從新加坡普氏成品油價格到澳門成品油零售價，仍存在明顯的跌幅收縮，這才是“加快減慢”問題的核心所在。在競爭相對集中的市場，如果行業整體面對成本下降，很少會有企業下調價格來搶佔市場份額。

燃油作為維繫城市日常運轉的重要物資，其合理定價關乎整體社會的營商環境與居民生活。在現行制度安排的基礎上，進一步提升資訊透明度，建立起讓公眾及業界取得進口成本和定價依據的渠道，將有助形成更為明確的預期，亦能為日後的監管工作奠定更堅實的基礎。

補貼紓困見效長遠仍靠機制完善

面對此輪油價衝擊，特區政府適時推出為期兩個月的臨時燃油價格補貼計劃，回應業界及居民的關切。特區政府表示，五月及六月本澳整體通脹水平溫和，可見臨時補貼對紓緩運輸行業及中小企業的經營壓力，起到明顯的緩衝作用。

在國際油價持續回落的形勢下，當局多次與石油業界溝通，跟進補貼執行情況並敦促業界適時調整零售價格，體現政府積極介入、保障民生的施政取向。然而，現行的約見與呼籲機制以協商溝通為主，成效有賴業界的配合與回應。現行《消費者權益保護法》雖賦予當局啟動價格調查的權力，但調查屬實後介入性質，對定價行為的規範作用相對有限。若要建立更具持續性的價格監察與調節機制，有必要在立法層面作進一步的研究與探索，以配合現有行政手段，提升整體監管效能。

總體而言，澳門零售油價與國際市場走勢之間的落差，值得持續關注。臨時補貼可在短期內有效分擔用戶壓力，但要從根本上改善“加快減慢”這一長期結構性現象，仍有賴於監管機制的持續完善。特區政府可在現行制度框架內，進一步強化跨部門燃料監察小組的職能，明確油品定價監察的資訊基礎與評估標準，建立系統化的進口價及零售價公開披露機制，並善用現行法律賦予的調查工具，以資訊透明度和制度公信力，推動油品市場各方形成更合理的定價預期，從而持續優化監管框架，惠及居民與工商百業。

澳門理工大學社會經濟與公共政策研究所呂開顏