行業競爭加劇 廣汽去年毛利率負
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| 行業競爭加劇廣汽去年毛利率負 【本報消息】廣汽集團(02238)在回覆上交所工作函中表示，公司二五年半年度整車製造業毛利率為負7.03%，較二四年全年毛利率水平下滑9.21個百分點。受行業價格競爭、銷量下滑促銷投入加大及業務結構失衡等多重因素疊加影響，二五年公司整車製造業務毛利率全年為負。 進存量競爭深水區 二五年，中國汽車市場正式邁入存量競爭的深水區，行業發展邏輯從過去的“規模擴張”全面轉向“效率優化與結構升級”，市場格局分化呈現前所未有的激烈態勢。這種“總量封頂、結構洗牌”的市場特徵，直接引發了全行業範圍內的激烈價格競爭，主流車型降價幅度創下近五年新高，尤其是二十萬元以下細分市場成爲價格競爭的主戰場。國家統計局數據顯示，二五年我國汽車製造業出廠價格(PPI)較上年下降2.8%。公司自主品牌乘用車在競爭加劇下持續承壓，銷量未達預期，二五年銷量同比下降22.83%。爲應對庫存壓力與市場份額下滑風險，公司自主品牌主力車型加大促銷力度，終端優惠幅度普遍在1.5-3萬元區間，導致單車毛利大幅縮水。 毛利率為負三原因 公司二五年度毛利率爲負的主要原因爲：一是收入端下降。公司自主品牌乘用車銷量同比下滑22.83%，疊加終端促銷費用的增加，造成整車製造業收入規模收縮，導致單台收入增幅遠低於成本增幅，壓縮了毛利率空間。二是利潤端縮减。爲應對銷量下滑，公司加大促銷力度，自主品牌單車平均促銷投入佔比較上年上升五個百分點，但未能實現銷量回升，反而導致促銷投入無法通過規模效應攤薄，進一步壓縮利潤空間。三是成本端抬升。產能利用率不足推高單位固定成本，單台人工成本、折舊攤銷及其他固定成本較上年同比增加超40%，疊加上游原材料價格高位運行的潛在壓力，最終推動單車成本上升。
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