□石榴云/新疆日报记者 冉虎
回看2024年国内投资市场，可转换公司债券（以下简称“可转债”）因兼具债券与股票的双重特性，凭借“进可攻、退可守”的优势吸引了众多投资者关注，可转债的交投持续活跃。
展望2025年国内投资市场，投资分析师对可转债普遍持乐观态度。在日前兴业证券新疆分公司举办的私人银行投资策略报告会上，多位分析师认为，2025年，在股价弹性空间较大和债市流动性宽松的环境下，可转债的投资价值显现，投资机遇值得期待。
“可转债是上市公司发行的一种含有转换特征的债券。”兴业证券新疆分公司投资顾问胡伟杰解释，“持有者可以在特定时间、特定条件下按一定比例或价格将可转债转换成该上市公司的股票。”
胡伟杰介绍，可转债是一种攻守兼备的投资品种，它有普通股所不具备的固定收益和一般债券不具备的升值潜力。投资可转债不仅可以享受到一般债券投资的固定利率收益，当发行可转债的上市公司股票上涨到一定价格时，投资者在满足转股条件后，还可以选择将其转换为股票，从而获取股票上涨带来的收益。
兴业证券经济与金融研究院市场策略首席分析师吴峰说，可转债本身是一种债权凭证，即使股票市场下跌，可转债也不会跌破其纯债价值，债券到期后投资者仍然可以按约定的利率和期限获得债券的本金和利息，从而降低了投资风险。
“此外，投资者还可以根据市场行情和自身需求，灵活地选择持有、转股或卖出可转债。”吴峰举例，当股票价格上涨时，可转债的价值也会随之上升，投资者可以选择在转股价低于股票价格时将可转债转换成股票，从而获得差价收益；如果股票市场行情不好，投资者可以选择持有可转债，获得固定的利息收入，等待市场回暖。
吴峰表示，近年来，可转债打新一直有不错的收益，在当前降息环境下，传统的固定收益产品对投资者的吸引力有所下降，投资者更倾向于选择风险相对较低但收益潜力较高的投资品种。相对而言，可转债可以提供更好回报，因此，在新的一年里，投资者可以布局可转债投资。
作为普通投资者该如何投资可转债呢？胡伟杰介绍，投资可转债首先需要到证券公司开立专门的可转债账户。
“可转债的申购和交易与股票差不多。”胡伟杰说，可转债的交易时段是每天的9:30—11:30及13:00—15:00；每次买卖以10张为最小交易单位，卖出或买入必须是10的整数倍；可转债实施T+0交易，即可当日买入当日卖出。
“每项投资决策都需要在理解风险和机遇的前提下做出明智选择。”胡伟杰提醒投资者，可转债是很好的价值投资品种，但不可投机。如果发行可转债的上市公司存在退市风险，可转债同样存在重大投资风险。因此，投资者在买入并持有可转债时必须参考上市公司基本面。
★投资有风险 理财需谨慎