【香港商報訊】記者郭志文報道：韓國交易所的盤後交易時段從14日正式啟動。據彭博報道，這是亞洲主要交易所中首次推出此類安排，主要為了吸引國際投資者，尤其是覆蓋歐洲交易時段。韓國交易所還計劃在2027年底前推出盤前交易時段，並最終向着24小時不間斷交易前進。
設多項限制 投資者取觀望態度
盤後交易分兩個階段：盤後收盤價交易（15:40—16:00）：按收盤價進行集合競價。盤後連續交易（16:00—20:00）：新增的連續競價時段，可買賣不同價格，漲跌幅仍受當天±30%限制。可交易範圍：覆蓋約2400隻KOSPI和KOSDAQ股票，允許賣空；但ETF、ETN暫不在範圍內。
據韓聯社報道，14日齊齊下挫的三星電子、SK海力士股價在延長交易時段中，較當天收盤價變化不大。
據介紹，韓國交易所的盤後交易允許KOSPI主板和韓國科創板KOSDAQ的約2400隻股票在盤後進行交易，包括賣空。與此同時，曾引發市場波動擔憂的ETF和ETN產品暫時被排除在交易範圍之外。
考慮到盤後交易的流動性壓力，韓國股市盤後交易的訂單類型也有限制，僅允許使用限價單，不允許使用市價單，避免因價格劇烈波動給投資者帶來損失。
流動性不足或成最大風險
在人工智能熱潮推動下，韓股今年來表現強勁，韓國交易所希望吸引更廣泛的國際投資者，尤其是在歐洲交易時段。倫敦百達資產管理公司高級投資經理李永宰指出，交易窗口拉長，通常代表投資者擁有更大彈性，有助提高市場效率，進出股市活躍的投資者，或避險基金類型的投資者，可能會更頻繁使用這種交易窗口。
韓國交易所股票市場部長宋基明指出，對外國投資者而言，延長交易時間建立了一個能讓他們不受時差限制投資韓股的環境，因此預期韓國國內市場的可及性將大幅提升。
資本市場研究院指出，延長交易時間後，有助將正常交易時段結束後發生的國內外資訊更快反映在市場價格，提高價格發現功能；相關資訊若能先在盤後市場反映，也有助減輕隔日開盤時集中調整價格的壓力。
市場觀察人士普遍支持延長交易時間，因為能讓投資者更快對最新消息或財報做出反應，有助促進市場公平，減少資訊不對稱，提高整體市場公平性。
然而，新措施的最大風險可能是流動性不足，尤其是7月先行的外匯市場延長交易，至今流動性仍低迷。
Roundhill金融公司總裁馬薩預測，外資最初的興趣可能不高，會先觀望三星電子和SK海力士等大型股在新制上路後，是否有足夠買家和賣家，再決定是否從事大宗交易，延長交易時間不會創造流動性，只是重新分配。
大型投資者要如何對匯率風險有效避險，是另一個問題。韓國匯市理論上為24小時運作，但非尖峰時段的交易量可能較低，會提高避險成本，阻礙外國基金將大量資金投入晚間交易。
另類交易系統Nextrade運行一年半的經驗顯示，在該平台盤前和盤後交易中，散戶貢獻了八成以上的交易量。此外，韓國外匯市場儘管已經實現24小時運作，但非高峰時段交易量較低，可能會增加對沖成本，進而使外資不願投入大量資金用於盤後股票交易。
全球股市紛研延長交易增競爭力
據韓國前鋒日報報道，韓國交易所這項新措施，反映全球主要股市延長交易時段的趨勢。美國與歐洲主要交易所都在擴大盤後交易時間，紐約證券交易所及納斯達克更朝着24小時交易的目標邁進。
據CNBC分析，全球多家主要證券交易所近期紛紛推出或考慮延長交易時間。據悉，紐約證券交易所和納斯達克計劃自2026年12月6日起，將交易時間延長至每日23小時、每周五天。更早之前，倫敦證券交易所集團也宣布正在研究延長交易時間的可行性，甚至有可能推出24小時交易機制。港交所同樣宣布，正在研究延長衍生產品市場交易時段的建議。