美國7月消費降溫美聯儲或維持利率不變

【香港商報訊】記者郭志文報道：美國7月消費支出意外停滯，通脹關鍵指標走勢溫和，令美聯儲維持利率不變的立場獲得更多數據支撐。

美國商務部經濟分析局26日公布數據顯示，7月個人消費支出（PCE）物價指數環比上漲0.2%，同比增幅維持在3.7%；剔除食品和能源的核心PCE指數環比同樣上漲0.2%，同比增速持平於3.3%，符合市場預期。與此同時，經通脹調整後的實際個人消費支出環比持平，此前5月和6月均錄得強勁增長。

上述數據與近期一系列經濟報告相互印證，表明美國經濟在經歷初夏的強勁擴張後，於7月出現降溫跡象。對於美聯儲官員而言，這批數據將進一步支持暫停加息的論點，但核心PCE仍遠高於美聯儲2%的政策目標，通脹壓力尚未完全消退。

PCE仍顯著高於美聯儲目標

7月核心PCE指數同比增速維持3.3%，與6月持平，符合市場預期，顯示潛在通脹壓力趨於穩定。然而，美聯儲首選通脹指標——整體PCE指數同比仍高達3.7%，距離央行2%的政策目標仍有相當距離。

從分項來看，非耐用品價格在7月延續下跌趨勢，原油價格走低亦拖累能源分項PCE下行。

值得關注的是，證券投資組合管理服務成本的顯著攀升成為推升整體價格的結構性因素之一，與股票市場的表現形成聯動。

第二季消費者支出重估後調升

美國經濟分析局26日亦公布的第二次估值顯示，經通脹調整後的GDP第二季度折合年率增長1.5%，第一季度增幅為2.1%。佔美國經濟活動三分之二以上的消費者支出折合年率增長3.4%，高於最初估計的3.2%。非住宅固定投資增長8.5%。