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2026-08-26
星期三
当前报纸名称:香港商报

學者倡善用金融工具對沖油價風險

日期:07-13
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版面:A03       上一篇    下一篇

香港中文大學劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長莊太量預料本港整體通脹不會太嚴重,因為香港受油價的影響相對較小,其中一個主因是香港以服務業為主,非以製造業為主;惟香港兩間電力公司,已很大比例轉用天然氣發電,電費增加是在所難免。他希望政府就此可以提供更多電費補貼,惠及全港市民。

莊太量也建議,企業採取更主動的風險管理策略,善用金融工具以「對沖」風險,如透過期油市場購買原油期貨或相關金融產品,當油價上漲導致營運成本增加時,便可在金融市場的投資中獲得收益,從而抵銷部分成本壓力,減輕高油價帶來的衝擊。然而,他強調能源危機下,一定會有一些企業因此結業,這是自由市場經濟下的自然淘汰。

莊太量又稱,交通在大部分地區佔CPI較大比例,因此通脹容易反映在交通費上。不過,香港較依賴公共交通,所以影響較少;而政府亦推出柴油補貼計劃,支援商用、公用車輛及船隻。第二個影響通脹的主因是食品價格上升,但由於北上消費潮令本地需求下跌,他相信餐廳不敢大幅加價,會自行消化一部分加幅,所以飲食方面的加幅也不會太大。

然而,很多日用品因原材料價格上升,將無可避免地轉嫁到消費者身上。莊太量說:「香港市民幸好鄰近深圳,我們可以北上飲食、消費、購物、也可以在港網購內地貨,而內地受燃油價格的影響較香港少很多,所以港人可以透過這種方法減輕百物騰貴的影響。」

對於布匹原材料加價四成、塑膠原材料加價九成,莊太量認為,政府未必知道所有行業的情況,建議作廣泛諮詢,讓各行業表達情況,再按實際情況進行幫扶。

莊太量預料2026年全球仍要面對石油價格上升的難題。因為中東很多油井、運輸管道都被炸毀了,要修復最少都要半年時間。

籲政府必要時出手低成本賣油

面對香港汽油柴油「加快減慢」的情況,莊太量建議政府加入成為銷售者,成立公司,當油價出現失控情況,便出手以低成本賣油,打破寡頭壟斷。他又建議把汽油柴油供應商減至兩間並給予專營權及要接受監管,像巴士公司,每次調整價格都先向政府申請,政府再按次序批出,每間公司加價的時間要相隔兩星期,令油公司不會同時加價或減價,讓市民有更多選擇,以達到「加慢減快」效果。

在打擊合謀定價方面,莊太量建議政府立例要求油公司要自行舉證未有參與合謀,或加強競委會的搜證權力,甚至禁止油公司同時加價,要相隔最少一個星期或以上。香港商報訊記者 李銘欣