【香港商報訊】SK海力士ADR在美上市，引發市場對美股記憶晶片板塊的關注。今年以來，這一板塊先是強勢上漲，後又遭遇集體回調，近期更是劇烈波動。核心原因是什麼？背後又有哪些潛在風險？
據央視財經報道，業內人士表示，存儲芯片行業歷史上每逢景氣行情，廠商往往會同步擴大產能，導致新增產能集中釋放、價格暴跌，全行業陷入虧損；隨後廠商又集體收縮資本開支，等到需求回暖，又再度迎來景氣行情——這一循環構成了行業特有的周期性。
美晶片股高位回落已逾兩成
美股記憶晶片股自6月下旬觸及高點以來，Meta公司出售算力等消息引發了市場對算力過剩的擔憂，晶片股遭遇集體回調。數據顯示，閃迪、美光科技、希捷科技、西部數據等行業龍頭在過去數周內股價跌幅均超過20%。
分析人士指，當前支撐記憶晶片需求的行業底層邏輯正面臨重估，核心變量在於各家AI大模型之間的技術差距是否會持續縮小。
分析人士還指，記憶晶片行業正經歷一次商業模式的深層變化：過去存儲更像大宗商品，價格隨行就市，合同也多以季度、年度為單位；現在，雲廠商和AI數據中心為保障關鍵供應，正越來越多地和原廠簽下三到五年、帶價格區間、最低採購量和客戶保證金的長期供應協定。