【香港商報訊】記者鍾俠報道：今年以來，AI投資熱潮席捲全球，惟最近資金流向卻出現明顯變化。就美股而言，受惠AI基建需求爆發，上半年半導體股票成市場最大贏家，費城半導體指數年內累漲83%，反觀過去主導美股漲勢的「科技七雄」表現卻相對低迷，促使華爾街開始重新評估AI投資布局，部分策略師認為半導體股漲勢已過熱，現階段反而是重新布局大型科技股的好時機。
美股「科技七雄」投資價值再現
據彭博統計，今年上半年「科技七雄」指數幾乎與年初持平，而標普500指數同期上漲 9.3%，兩者相差近10個百分點，創下七雄有史以來相對大盤表現第二差的年度開局。由於七雄約佔標普指數三分之一權重，其疲弱表現也讓華爾街對年底行情能否延續產生疑慮。
時值年中，隨着半導體股漲幅持續擴大，部分華爾街大型投行開始呼籲投資人重新檢視科技七雄的投資價值。正如摩根士丹利財富管理首席投資官Lisa Shalett最新報告所言，目前半導體族群已出現「嚴重超買」現象，目前更適合重新建立AI受惠族群的多元配置，可逐步增加部分超大型雲端服務商的持股。她認為，在七雄當中，應優先布局具備動態AI架構設計能力、雲端服務平台等優勢的企業。
Hamilton Capital Partners 投資長 Alonso Munoz 也表示，若沒有科技七雄重新參與漲勢，標普500指數要持續向上推升將更加困難，尤其能源等今年大漲板塊未來也可能面臨獲利了結壓力，因此七雄對整體指數仍具舉足輕重的影響力。
高盛合夥人 Rich Privorotsky 同樣看好AI長期發展，但認為市場目前過度偏重AI硬件供應鏈。「一旦AI硬件供應逐漸充足，真正具長期價值的將是掌握AI平台及雲端服務的企業，而非單純販售硬件的業者。」他形容，超大型雲端服務商擁有的是「收費公路」，而非只是行駛其上的汽車。
大摩：這些板塊最值得布局
摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson團隊最新報告指出，備受追捧的半導體板塊過去幾周已明顯降溫，惟這波修正不僅可能持續，還可能使環球股市進入震盪。其最看好的投資方向之一，是前期表現落後的超大規模雲服務商（Hyperscalers）。超大規模雲服務商目前具備相當高的投資吸引力，這些企業「已經歷一段股價低迷期」，未來有望迎來修復行情。
策略團隊還認為，在國際油價下跌帶動消費支出由服務轉向商品情況下，可選消費類股，它們目前可提供最佳的風險報酬比。
另外，生物科技股同樣值得關注。該團隊指，生物科技產業是市場中對利率變化最敏感的板塊之一。歷史經驗顯示，在高利率或利率開始下滑的環境下，此類股票年化收益率接近20%。