粗略統計上半年有87隻新股上市，當中有31隻新股首掛潛水。換言之，贏面明顯大過輸面。資料圖片
【香港商報訊】今年上半年，香港新股IPO市場十分興旺，集資規模穩居全球前列，創下近5年同期新高。新股市場主要由人工智能（AI）等「硬科技」與「新經濟」企業主導，加上眾多A股龍頭企業透過「先A後H」來港上市，大幅推高整體融資額。香港商報記者 韓商
散戶抽到新股機率較以往大減
上半年，香港新股上市後普遍表現不俗。粗略統計，上半年共有87隻新股上市，當中有31隻首日跌穿招股價。換言之，上半年成功抽中新股並於首日沽出，贏面約有六成半，輸面三成半，贏面明顯高於輸面。
值得一提的是，近年港交所（388）對沿用近30年的新股回撥機制進行改革。在市場反應熱烈時，發行人可將較高比例（例如高達九成）的股份分配給國際配售（機構投資者、專業基金等），導致預留給散戶的公開發售比例有時被大幅壓縮至僅約10%。簡單而言，目前散戶抽中新股的機率較以往大幅降低。新股貨源集中，自然容易炒高；但散戶若想在首掛當日高追，卻未必划算。炒新股看似容易賺錢，實際上掌控難度甚高。
若你追入升勢凌厲的新股，情況當然另當別論。例如今年上半年累計升幅最強的智譜（2513），該股首日僅升約13%，其後升勢一發不可收拾，上半年累計升幅高達1710%，可謂「無敵最寂寞」。
智譜上半年累升17倍最驚人
智譜專注於通用人工智能（AGI）技術及底層大模型的研發，目前仍未錄得盈利。為何智譜能炒至如此高位？目前該股市值已達4656億元，而差不多同期上市的另一AI大模型企業MINIMAX（100），升幅同樣可觀，但市值僅1307億元，兩者市值相差三、四倍。股份估值是否過高？投資者打算高追前，確實必須慎重考慮。
銅師傅半年累計跌77%
相反，市場上有人大賺就有人大輸。上半年累計跌幅最重的新股是銅師傅（664），累跌77%，令不少投資者損失慘重。若所持新股跌穿招股價，應果斷沽貨止蝕，切勿留戀。否則虧損只會不斷擴大，翻身機會渺茫。
回顧上半年新股表現，首日升幅最勁的是曦智科技（1879），首掛即大升383%；相反，亦有首日勁跌的個案，6月23日上市的華健未來（6132）首掛當天便大跌超過56%。新股的值得博率，確實令人費思量。