SpaceX發2000億公司債高負債下冀降低利息負擔

【香港商報訊】記者郭志文報道：SpaceX當地時間23日發行250億美元（約1950億港元）公司債，雖然債券獲得投資評級，但市場反應謹慎。據彭博報道，SpaceX的10年期債券定價，較同期美國國債收益率高140個基點，較同樣為「BBB」評級債券平均利率高出40個基點。

該批優先無擔保債券分為5、7、10、20及30年期。消息人士指，今次發債高峰期吸引近900億美元的認購，但最終定價時降至730億美元，相當於發行規模近3倍，低於今年高評級債券平均約4倍的水平。

消息人士續指，本次債券發行中需求最旺的是年期最短、風險最低的部分票據，這種需求偏好反映出投資者擔憂SpaceX的現金流狀況。標普全球評等評級機構預測，到2030年SpaceX仍會以驚人速度消耗資金，且明年消耗速度將大幅上升。SpaceX的收入預計將錄得增長，但不及支出增長速度。

報道認為，SpaceX今次發債是馬斯克為了降低利息負擔，因為馬斯克在2022年以高息債務收購前稱為Twitter的X，以及人工智能初創xAI去年為補充現金而發行「垃圾級」的高息債券和貸款。如果兩者不是併入SpaceX，今年就要為總共175億美元負債支持約18億美元利息。如今，SpaceX發行250億美元債券，每年利息反而降至15億美元。

xAI去年收入僅32億美元，營運虧損高達64億美元，虧損遠高於2024年的16億美元。換言之，今次債券發行很大程度是基於於SpaceX其他業務的強勁表現。

股價從最高位累跌三成

受美債收益率飆升、公司自身激進融資等多重利空共振，SpaceX在短短數個交易日接連跳水，22日股價暴跌16.4%，盤中市值直接蒸發4000億美元，創下美股史上第二大單日市值縮水紀錄。在連續三個交易日大跌後，SpaceX市值累計蒸發超過6000億美元。

SpaceX當地時間23日股價一度跌破上市首日開市價150美元，低見147.11美元，市值一度跌穿2萬億美元，全日收市報156.11美元，升約1%，但相較16日盤中225美元的峰值暴跌超30%。美股24日開市後，SpaceX股價報153.1美元，跌3.01美元（1.93%）。

日前，馬斯克身家已跌破萬億美元。據彭博億萬富豪指數數據，馬斯克身價已跌至9570億美元，較8天前的峰值1.3萬億美元大幅縮水3400億美元。不過，馬斯克縮水後的身家仍然在財富榜上遙遙領先。