AI大模型搶攻「春節檔」騰訊或最受益

2026年的春節，不再僅僅是消費的狂歡，更演變成了中國AI巨頭們爭奪「移動端入口」的關鍵檔期。2025年DeepSeek的春節突襲戰術已成為行業教科書，2026年所有人都學會了這一招。據華爾街見聞綜合報道稱，字節、阿里、智譜及DeepSeek「春節檔」密集發布旗艦模型，競爭焦點從單純的模型性能轉向「效率」與「智能體」落地。

密集發布旗艦模型

據追風交易台消息，摩根大通在2月11日發布的最新研報中指出，中國互聯網與AI行業正迎來史上最密集的旗艦模型發布潮。這不再是單一模型的獨角戲，而是一場關於誰能最快將「技術溢出」轉化為「消費級爆款」的搶凳子遊戲。

根據摩根大通的觀察，內地市場再次為類似的「節假日發布季」做好了準備，但區別在於，這次是眾多待發布的旗艦式和近旗艦式更新都匯聚到了同一窗口中：字節跳動率先出牌，三模型禮包：Seedance 2.0（視頻）、Seedream 5.0（圖像）和豆包 2.0，其中Seedance 2.0已釋放出「爆款」信號；阿里巴巴也不甘示弱，據報道準備於2月中旬推出Qwen 3.5，並配合30億元的獎勵計劃推動獲客；智譜於2月11日發布GLM-5（即此前神秘的「Pony Alpha」），參數規模從3550億擴展至7440億；DeepSeek則被曝V4版本鎖定2月中旬，支持最高1M百萬Token；MiniMax 2月11日最新大模型M2.5上線Agent平台。

AI或成廉價「工具」

然而市場最關注的依然是DeepSeek。摩根大通分析師指出，DeepSeek新版在春節發布，其核心影響不在於聊天機器人本身，而在於其可能釋放的「平台經濟效益」。

分析稱，若DeepSeek V4實現推理降本，將推動AI從獨立App向微信等高頻應用「內嵌」轉移，人工智能就不再是單獨的聊天機器。這意味着，AI將從昂貴的「玩具」變成廉價的「工具」。如果推理單位成本降低，在多步推理、工具執行上花費更多Token就變得合理，這將推動內地AI採用曲線從「對話工具」向最高頻產品界面「AI內嵌」移動。

摩根大通還給出了一個反直覺的推演：最大的受益者可能不是模型廠商，而是騰訊。「騰訊已經開始將第三方模型能力引入微信和元寶等核心消費入口，這提高了更強的模型性能轉化為用戶體驗切實提升的可能性。如果模型質量明顯改善，我們還預計騰訊將更有信心地在包括QQ在內的高頻通信界面全面擴大並深化AI功能整合。」摩根大通分析師稱。鍾夏