耐心資本（Patient Capital）被市場視為「壓艙石」，剛於上周上任的金發局新任行政總監董一岳接受訪問表示，未來應研究耐心資本如何在香港發揮更多功能。他認為，為了促進耐心資本投資香港，港府應考慮以「政府之名、基建項目為實」來發行長年期的債券，以建立長期孳息曲線（Yield Curve），並相信耐心資本會對此感到興趣。香港商報記者 鄺偉軒
助港做好風險管理中心角色
「內地10年期國債收益率只少於2釐，這對養老金及其他耐心資本而言並不吸引。」剛於2月4日接替區景麟成為金發局行政總監的董一岳稱，面對當前地緣政治及利率的不確定性，內地的耐心資本可通過「互聯互通」的閉環模式，透過香港投資海外，「若耐心資本他朝在港賣出手上投資時，該等資金除了可沿着閉環模式返回內地，亦可讓香港從中做好風險管理中心這個角色」。
因此，董一岳認為，耐心資本需要尋求具有確定性的投資工具。他建議港府促進債務相關投資工具，「這不是發行3年期、5年期或7年期的債券，而是發行長年期的債券，若沒有發行30年期債券，是難以建立起孳息曲線的」。
北部都會區發展如箭在弦，董一岳稱，基建融資往往涉及巨額投資，耐心資本對此會感到興趣，因此值得考慮如何增加基建融資活動。他又認為，港府發債不是只為了推動北都，當局亦可透過發債來填補經常帳開支。
他續稱，港府恆常化發債，除了從中分散財政用途，亦可建立債券市場，藉此發揮避風港的作用。此外，港府透過發行長年期的債券，既能滿足保險公司以及退休基金等長線投資者的需求，亦能夠為需要穩定資金的項目提供融資機會。
大型保險公司相繼遷冊至港
港府於去年5月實施公司遷冊制度，允許海外公司保留法律主體身份直接申請遷冊來港，AXA安盛保險（百慕達）已於今年1月底成功遷冊並易名為安盛金融保險（香港）；宏利人壽保險（國際）亦於去年11月完成遷冊。
對此，董一岳稱，保險公司皆期望分散投資，「尤其願意將資金投放政治較為穩定的地方」，本港新遷冊制度既能成功吸引國際保險集團將其總部設於香港，亦意味該等公司的關鍵決策部門以及高級財資管理層能遷移至香港，此舉將為香港產生顯著的「蝴蝶效應」。他期望，金發局未來可協助內地退休金落戶香港。
他又提到，大型保險公司遷冊至港，將可充分運用本港作為風險管理中心的優勢，「既可受惠於香港的企業中心財資稅務優惠，亦可獲得多種貨幣對沖工具及財資產品的高流動性」。
他續稱，不少內地企業視香港為「走出去」的跳板，專屬自保保險公司落戶香港的趨勢正在加速。隨着該類公司因優化風險組合，從而帶動再保險活動增加，香港有望演變為亞洲的風險與資本樞紐。另外，他認為，雖然香港過去聚焦人壽保險且表現相當出色，未來亦應值得關注通用保險的發展。
用強積金買樓言之尚早
近年社會就港府應否容許市民將強積金供款套現買樓的討論不斷，董一岳指出，目前僱員與僱主的每月強積金供款上限只有1500元，「若以此計算，即使（供款人）工作了30年，亦只累積了100萬元左右的資金，仍未足以應付首期所需」。他表示，當前社會對議題未有共識，對於是否容許市民以強積金資金買樓，屬言之尚早。