特朗普令地緣局勢急劇升溫金價破4700美元再創新高

【香港商報訊】記者郭志文報道：受歐美經貿關係緊張等因素影響，國際黃金價格20日再創歷史新高，美國紐約商品交易所黃金期貨價格、倫敦現貨黃金價格雙雙突破每盎司4700美元關口，最高升至4737.43美元。

短期目標上試5000美元

金價在今年短短20天內已上漲近10%。地緣政治緊張局勢是近期創紀錄漲勢的首要因素，對貨幣政策放鬆的預期也發揮了重要作用。強勁的央行購買和ETF資金流入也推動了空前的上漲。

據彭博分析，美國日前宣布向反對美國得到格陵蘭島的歐洲國家加徵關稅，引發金融市場持續動蕩，推動投資者湧向避險資產。KCM Trade首席市場分析師沃特勒認為，特朗普在國際事務中採取的顛覆性政策取向，以及其希望推動利率走低的意願，都非常有利於貴金屬走勢，其不按常理出牌的政治操作方式正好為黃金創造有利條件。

由於美國最高法院本周將審理關於特朗普試圖解僱聯儲局理事庫克的案件，市場對聯儲局獨立性的擔憂揮之不去，黃金也因此獲得支撐。

瑞銀分析師斯塔諾沃表示，由額外關稅威脅和特朗普希望降低美國利率推動的增長擔憂是推動金價創下新高的因素，金價下一個目標價位為5000美元。美國對其北約盟友的威脅震動市場，提振了避險需求，並讓拋售美國資產的交易捲土重來。

瑞士金融商瑞聯銀行全球外匯策略主管金塞拉認為，貨幣不一定是參與這一地緣政治主題的最佳方式，黃金仍然是一個強有力的押注。他估金價短期內會升穿5000美元。

道富銀行投資管理公司黃金策略主管多西認為，更廣泛的上漲趨勢依然穩固無損，金價在2026年突破每盎司5000美元的可能性已不再渺茫。與此同時，美股也在名義價格上交易於歷史高位附近。在多西看來，這種組合強化了黃金作為投資組合對沖工具的角色，而非削弱它。

銀價升破95美元新高位

國際白銀價格20日亦再創歷史新高，倫敦現貨白銀價格、紐約白銀期貨價格雙雙突破每盎司95美元。

分析顯示，當前白銀供應短缺很難在短期內得到緩解。在這種環境下，市場預期白銀價格將繼續保持上漲勢頭。市場監測顯示，白銀已連續五年處於供應短缺狀態，交易所庫存量逼近歷史低位。美國商務部近期啟動的關鍵礦產進口調查，可能進一步推高白銀進口關稅，加劇市場供應緊張預期。

在此背景下，花旗將白銀三個月目標價上調至每盎司100美元，主要依據包括：地緣政治風險持續升級、實物市場長期短缺、美聯儲貨幣政策動向不確定性等多重因素。