港PMI連續5個月錄增長營商環境續改善

【香港商報訊】記者姚一鶴報道：標普全球昨日公布，香港2025年12月採購經理指數（PMI）經季節調整後，由11月的52.9回落至51.9，為2025年10月以來新低（當月報51.2），惟指數已連續5個月高於50，顯示私營企業營商活動仍處於擴張區間。

標普全球市場財智經濟學家Usamah Bhatti表示，最新數據顯示，2025年12月營商環境持續改善，並錄得自2023年首季以來最佳的季度表現。本地及出口市場的客戶需求普遍好轉，帶動產量及新增訂單實現可觀增長，鼓勵企業加大採購，以配合生產需要。

內地及海外新訂單齊升

受訪企業指出，新訂單於2025年底持續回升，增幅與產量擴張大致相符，亦是自2023年5月以來第二高水平，僅次於11月。調查資料顯示，消費者人數增加，加上客戶信心逐步恢復，帶動近期銷情向好。

數據亦反映，來自中國內地及海外市場的新業務量明顯增加，為整體訂單的升勢提供有力支撐。

回顧最新調查月，企業採購活動保持活躍，但擴張速度較11月略為放緩。採購庫存已連續7個月上升，惟增幅溫和。

隨着新增訂單持續增加，積壓工作於2025年底重返擴張軌道，雖然升幅不大，惟已是自2024年12月以來最顯著水平。不過，企業普遍透過員工自然流失方式應對工作量變化，整體傾向精簡人手。

價格方面，12月整體投入成本維持高位，主要受原材料價格上漲影響，帶動採購價格顯著上升；同時，員工成本亦升至2024年7月以來最高水平。

在成本壓力下，香港私營企業上調售價以紓緩利潤壓力，相關升幅為26個月以來最高。

私營企業悲觀情緒進一步淡化

展望未來一年，香港私營企業的悲觀情緒於12月進一步淡化，整體負面看法降至2023年7月以來最低水平。不過，企業仍對全球經濟前景及關稅因素保持審慎。

Usamah Bhatti指出，前瞻指數同樣表現鼓舞，其中反映產能壓力的積壓工作指數，首次終止長達一年的跌勢，顯示在需求及新訂單回暖下，企業生產規模有望進一步擴大。同時，業界對未來一年生產前景的悲觀情緒，已回落至2023年中以來最低，尤其對本地經濟前景的信心明顯改善。