月租金从5000元逐渐上涨至7000千元，黄浩等了十余年；而主动将月租金从7000元降至6500元，他只考虑了不到一个月。
2012年，黄浩以投资的理念花费近200万元购买了北京市丰台区一套50余平米的房子。后续十余年，这套房子成为其一笔稳赚不赔且高收益的投资——一方面，每年约6万元的租金相当于资金年均投资收益率超3%；另一方面，2013—2023年，北京房屋销售均价的翻倍式增长让房屋价格增长至约400万元。
以年收入计算，黄浩的家庭属于典型的中等收入家庭。他表示：“当时北京市房地产市场整体处于上行期，许多朋友都选择购买第二套房子作为投资。而且当时的房子基本不愁租，出租第二套房成了许多家庭重要且稳定的收入来源。”
最近两年，投资收益开始变得越来越不稳定。去年11月，在上一任租客房屋租赁到期后，黄浩就开始辗转在链家、小红书、58同城等平台发布出租信息，但大半个月过去，收效甚微。以往，因为地段和房屋设施优势，即使在淡季，他的房子通常也能在5天内顺利出租。但这次，他只能将租金从每月7000元逐步下调，并降低对租客的要求。
黄浩的投资经历并非个例。根据国家统计局数据，2005—2019年，全国人均可支配财产净收入增速均保持在8.5%以上。然而，2022—2024年，这一增速持续下滑，2024年2.4%的增速更是创下近二十年新低。其中，出租房屋收入是财产净收入的重要组成部分。
据《经济观察报》梳理，2024年，共有15个省份公布了财产净收入增速，其中北京、江苏等5省份出现了负增长现象。过去三年，北京财产净收入均为负增长。
值得注意的是，财产净收入是部分经济发达地区居民收入的重要组成部分。按照收入来源，居民可支配收入包括工资性收入、财产净收入等四类。以北京为例，2024年人均可支配财产净收入为12205元，约为工资性收入的五分之一，总额和比例均大幅度高于其他14省份。
一名长期研究居民收入的专家表示，想要获得财产净收入，意味着首先需要拥有资金去获得一定的资产，因此目前拥有较高财产净收入的人群主要为中高收入人群。财产净收入负增长意味着大量中产阶级可能面临财产贬值问题。
租金从高速增长快速滑落
由于黄浩的房屋靠近丰台科技园且租金在5000元/月以上，选择租赁他房屋的人群主要是丰台科技园内企业的中高层。
得益于房地产市场的繁荣，他的房屋出租价格几乎是每两年上涨一次，到2023年上半年已经涨至7000元/月。在多数情况下，租户都会欣然接受涨价，而且多位租户曾向他反馈，公司会向员工提供租房补贴。
从横向对比来看，2023年北京市城镇私营单位的年平均工资为10.59万元，而2023年黄浩的租房年收入已经达到8.4万元。
他说：“当时同小区的房子根本不愁租，挂出去后通常一周内就能完成合同签订。而且房东们在租房市场上占据更多话语权，比如不接受租客短租，还可以要求租客一次性支付半年租金。”
仅从增速来看，北京市2016—2018年的财产净收入增速均超过了工资性收入增速，其中2017年和2018年的增速均在13%以上。
此前，北京市统计局也曾多次提到，出租价格的上涨推动了财产净收入的增长。
而在近两年，北京平均租金进入下滑通道。据我爱我家研究院统计，2024年全年，每平方米平均租金与每套平均租金均明显不及2023年水平。中指研究院50城住宅租赁价格指数显示，2024年12月，北京市住宅平均租金为85.5元/平方米·月，同比下跌5.46%。
除了出租房屋收入，财产净收入还包括利息收入、红利收入等。2024年，受年内六大行及其他多家银行两次下调人民币存款利率的影响，利息收入也在下降。其中，一年期定期存款挂牌利率由年初的1.45%降至1.1%。
上述专家表示，近两年财产性收入增长有限，主要是因为疫情三年导致许多中等收入家庭，尤其是自主创业的中等收入家庭，资产不断贬值。此外，房价下跌也进一步导致许多家庭的财产价值减少。因此，提高财产性收入存在一定困难。
财产性收入下滑影响消费
相比工资的波动，出租房屋更像是一笔可以自主掌控的收益。因此，在二十几天的房屋空置期里，黄浩查询了各种租房攻略，并在豆瓣、小红书、闲鱼等平台上发布“房东直租、家电齐全”的信息。在此过程中，他还摸索出了各种表达方式，既能规避租房信息违规，又能快速从咨询者中分辨出真正有意向租房的人。
尽管目前黄浩已成功将房屋出租，并依旧能获得每月6500元的稳定收入，但他坦言，这已经在一定程度上影响了他的消费心态。他表示：“目前家庭收入主要来自工资和租金。近几年，工资性收入增长十分有限，预期也不乐观。此时再遇上租金减少，不可避免地会加重对收入的焦虑感。因此，即使仍能支撑以往的消费习惯，现在花钱时还是会变得更谨慎。”
国家统计局数据显示，2016—2022年，消费者信心指数均在100以上，而在2022年4月，消费者信心指数骤降至90以下。此后近三年时间，除了2023年一季度短暂上升至90以上。其余时间均持续在90以下。（指数小于100时，表示消费者信心处于弱信心区）。
从已公布财产净收入数据的15个省份来看，经济越发达的地区，人均财产净收入占总可支配收入的比例往往越高。并且在同一城市中，城镇和农村地区的人均财产净收入差距巨大。上述专家也指出，目前财产净收入较高的人群主要是中高收入群体。
当中高收入群体的财产净收入增速出现波动时，全国层面的消费活动不可避免地会受到冲击。2022年5月，国家发展改革委曾提及，中国中等收入群体超4亿人。而2022年国发中心市场经济研究所所长王微代表课题组发布的《以消费为主导 有效扩大和更好满足内需》的研究报告显示，中国中等收入群体占总人口的比例将近三分之一，占整个消费比重的近50%。
例如在北京，2024年居民人均工资性收入为54670元，同比增长5.9%；居民人均财产净收入为12205元，同比下降0.6%。在这样的背景下，2024年北京市社会消费品零售总额同比下降了2.7%。
整体收入涨幅等待进一步回升
按照收入来源划分，居民可支配收入主要包括工资性收入、财产净收入、经营净收入和转移净收入四大类。近年来，随着全国财产净收入增速的下滑，全国整体人均可支配收入增速也经历了较大波动。
据《经济观察报》统计，与2023年相比，2024年全国23个省份的人均可支配收入增幅出现小幅下滑，其中北京、上海的涨幅下降最为明显。
从较长时段来看，过去五年间，北京人均可支配收入的增幅呈现出明显的起伏：2021年，北京人均可支配收入的增幅为5568元；2022年，增幅又下跌至2143元；2023年和2024年，增幅分别为4607元和3663元。
2024年公布三季报时，浙江、河北、海南三地统计局均提及居民增收存在压力。
2024年10月23日，国家统计局浙江调查总队副总队长吴红卫在新闻发布会上表示，前三季度浙江省GDP增速5.4%，比上半年放缓0.2个百分点。收入增速与GDP增速同步放缓，这从一定意义上体现了居民收入与宏观经济之间比较紧密的关联性。
2025年1月，北京等省份在其2025年政府工作报告中，明确提出将“居民收入增长与经济增长同步”作为主要预期目标之一。此前，2024年12月召开的中央经济工作会议也指出，要促进居民收入增长与经济增长同步。
宏观经济走势将在很大程度上决定2025年居民收入的增长态势。今年1月，多个国际机构对2025年中国经济走势给出了预测。其中，国际货币基金组织（IMF）预计中国经济增长率为4.6%，世界银行的预期为4.5%。从各省份来看，广东、北京等14个省份将2025年GDP增速目标设定为5%。
另一方面，在上述专家看来，要扩大中等收入群体的收入增长，稳就业、稳收入是最为关键的举措。因为相较于财产净收入，工资性收入在拉动居民收入增长方面发挥着更为重要的作用。并且，当前提高财产性收入存在一定困难，通过稳就业、稳收入来促进工资增长是更为合理的路径。
经济观察报