7月以来，债券基金收益出现震荡。业内人士表示，今年以来债券市场持续火热，为防止情绪过热，央行于近期开展系列操作，保障市场长期稳健发展。
展望后市，受访人士表示，债券牛市基础仍在，短期波动或持续，偏防御性的中短端资产相对占优。
今年以来，债券基金表现突出。数据显示，截至7月12日，债基平均回报率超过2%以上，最高达到10.9%。不过，7月首周，债基出现调整，半数产品净值下跌。
对此，宏利基金固定收益部基金经理李宇璐表示，近期市场出现了一些变化，一方面在监管指导下，农商行直接参与利率长债投资受限，转而寻求通过申购债基间接投资超长债。另一方面，禁止存款手工补息后，资金出表由银行流向非银，理财、险资等大量增持债基。此外，央行加大对长端利率的管理，通过临时公开市场操作，加强短端流动性管理，重塑政策利率走廊，短期内收益率曲线面临调整压力。
“年内绩优债基的超额收益主要来自久期策略，而负债端的大幅增量叠加政策面的边际变化，导致久期处于历史分位数偏高水平的债基收益出现震荡。”李宇璐说。
万家家享中短债基金经理陈奕雯直言，今年以来，在“资产荒”等因素推动下，债券市场走牛，央行多次提示长端利率过度下行的风险。为维护债券市场稳健，维持收益率曲线的正常形态，央行近期公告称将开展国债借入操作，此后又宣布将视情况开展临时回购操作。央行的一系列操作或对债券价格、流动性等产生影响。
“近期，中长期纯债基金、部分高杠杆或高风险偏好债基，以及持仓可转债较多的债基震荡较为明显。不过，从资产配置的角度来看，债券投资有很大一部分收益来自稳定的票息收益，投资者无需过度恐慌。”国联基金表示，去年以来债市行情走得不错，尤其是年初的时候超长期国债出现了一波历史罕见的行情，央行近期操作是为了抑制过热的市场情绪，防范利率风险，引导债券市场回到理性运行轨道。
（来源：《中国基金报》）