步入2026年，保险资金积极探索服务科创企业的新思路、新方法，加大对前沿领域与新兴产业的支持力度，展现出加快向“耐心资本+创新保单”双轮驱动模式演进的态势。
业内人士表示，在资金端，险资不断丰富“工具箱”，通过股、债、基、另类等工具，为集成电路、人工智能、生物医药等赛道注入“耐心资本”，构建起全周期投融资支持体系。在产品端，科技保险持续迭代，正在重新定义在培育新质生产力过程中的价值，保障链条从研发拓展至产业化全流程，针对人形机器人、商业航天、低空经济、生成式AI等前沿场景，提供定制化“创新保单”，延展共保体机制，为企业创新提供关键的风险“减震器”。
投新投未来
当前，在政策引导下，险资通过“直接+间接”方式覆盖科创企业投资，形成了包括股、债、基、另类等工具在内的多元化投资布局，覆盖了人工智能、半导体、高端制造、新材料、新能源等诸多领域。业内人士表示，通过多元工具矩阵，险资基本构建起从种子期、初创期、成长期到成熟期的全周期投融资支持体系。
头部险资机构已率先在投资新质生产力方面进行了全方位深度布局。着力提升服务现代化产业体系建设的适配性，综合运用多种投资方式，因业施策、因地制宜、因势利导，协同推动传统产业升级、新兴产业和未来产业发展，助力发展新质生产力。
在北京大学经济学院副院长、教授锁凌燕看来，险资非常契合科技创新和产业创新的要求。“科技创新特别是‘从0到1’的创新，普遍具有不确定性高、前期投入大、回报周期长、前期现金流为负等特征，从技术研发到产业化的周期往往长达10年至15年。伴随保险业回归保障进程取得显著进展，我国险资的久期不断拉长，平均负债久期约13年。这种长钱属性使险资有条件为处于成长期和成熟期的科技企业提供债权或股权融资，也能够通过参与种子期、初创期企业的投资，陪伴创新企业穿越技术成熟和产业化的‘死亡谷’。”她说。
能力跟得上
为了更好地推动“科技—产业—金融”实现良性循环，业内人士认为，险资还须具备适配新质生产力发展的投资管理能力，构建与“投早、投小、投硬科技”相匹配的投研、考核体系等。
“不能再用旧瓶装新酒。”业内人士表示，险资需从思想到方法论层面作出深层次调整。比如，在投研方法上，险资应更多集中于技术路径、市场前景及技术趋势方面的研判；在投资方式上，要携手优质合作伙伴，如产业链主、专业能力突出的投行等，构筑生态体系；在考核体系上，须解决新质生产力领域投资的“容错”问题。
同时，应加强专业赛道研究，赋能一级、二级市场科创投资。用好“股权基金+股权计划”的投资模式，加强与优秀管理人、优质国企、产业龙头及政府平台合作，着力抓大项目、标杆项目。
为创新兜底
除了资金端的支持，在保障方面，保险业将发挥托底作用，让科技创新型企业更敢试错，推动科技创新从实验室走向生产线。记者调研发现，科技保险服务“新面孔”也在不断涌现：集成电路运营期综合保险业务、低空经济共保体、商业航天保险共同体、定制化机器人保险产品服务……
业内人士表示，科技创新的节奏往往先于产业盈利，而风险保障要先于资本投入。保险机制提前介入，使科技创新的进程更加稳定。政策推动、市场需求和地方探索的共同作用，为科技保险形成稳定、可持续的制度基础提供了条件。
在科技保险新场景方面，保险机构也在积极行动。例如，在保障方面，围绕研发、运营、热失控、电气、机械、网络等风险场景，定制化整合研发费用损失、产品责任、人工智能系统责任、电化学性能衰减等针对性保障产品，构建具身智能全场景综合保障方案，让企业敢于投入研发、勇于试点应用。
（据新华社）