期限错配下廊坊市创新型民营企业 资金链管理问题与对策研究

廊坊市创新型民营企业主要是指廊坊市内在技术创新、体制机制创新、经营管理创新、品牌创新以及文化理念创新等方面相对突出的民营企业。这些企业大多在财务方面存在无形资产占比高和融资难度较大的问题，从而使得其对现金流有较高的要求。因此，这些企业必须时刻重视现金流管理，确保现金头寸的充足，一旦资金链出现断裂，将直接导致企业经营失败。

1.期限错配及其导致资金链断裂的表现

根据营运资本筹资策略，廊坊市创新型民营企业应该利用期限相匹配的长期负债和所有者权益来投资于长期资产，而短期债务只能用于投资短期资产。当企业的长期负债和所有者权益不足以支持长期资产时，说明企业将短期负债用于长期资产，这种情况下即构成了期限错配。廊坊市创新型民营企业期限错配的行为如果持续存在，意味着不断增加短期筹资来投资于全产业链，一旦投资效益不尽如人意，企业将不能偿还很快到期的短期筹资，也就是所谓的期限错配导致的资金链断裂。资金链断裂的表现主要有公司无法偿还到期债务或资不抵债等。

2.期限错配造成资金链断裂的原因

期限错配造成资金链断裂主要原因有过度依赖短期融资增加流动性风险、非效率投资造成盈利不足以及企业风险管理意识薄弱等。通过增加流动性风险，将危机传递到创新型民营企业的资金链上，最终会逐渐导致企业资金链断裂。不结合市场环境和企业自身情况进行的非效率投资，比如激进投资，则会造成企业盈利不足。此外，企业风险管理意识薄弱也会导致风险应对措施缺乏。

3.期限错配下创新型民营企业资金链断裂的防范对策

首先，应拓宽廊坊市创新型民营企业融资渠道降低对短期融资的依赖。企业可以选择进行适当的长期负债融资以优化债务结构，还款期更长；其次，可建立程序化的投融资决策机制。在制定投融资方案时，由于投融资活动涉及各个部门的工作，所以应该充分获取各个相关部门的信息，制定完相关方案后，由相关专家进行科学论证之后再实施；最后，需要建立风险预警机制提高风险防范意识，管理人员具备风险管理的意识，从思想上做到防患于未然，配备合理的人员及部门，以及设计资金链断裂风险的有效识别指标。

综上，创新型民营企业可以通过收集有关企业的经营情况、投融资环境以及内部管理现状等信息，结合人工分析和处理，对企业所处的每个阶段的资金链风险进行评估，以此把握企业的资金管理风险并采取相应措施。

廊坊市科技局课题编号：2023029073